قیمت خرید، قیمت فروش و اسپرد (Bid, Ask, Spread)
یاد بگیر چرا با یه قیمت می‌خری و با یه قیمت پایین‌تر می‌فروشی، این فاصله تو هر رفت‌وبرگشت چقدر برات خرج داره، و کی بزرگ می‌شه.
دو تا قیمت، نه یکی
با یه قیمت می‌خری و با یه قیمت دیگه می‌فروشی
هر لحظه دو تا قیمت هست، نه یکی. اگه بخوای همین الان بخری، باید قیمتی رو بدی که ارزون‌ترین فروشنده می‌خواد: قیمت پیشنهادی فروش (Ask)، یعنی ۱۰۰٫۱۰. اگه بخوای همین الان بفروشی، قیمتی رو می‌گیری که بالاترین خریدار پیشنهاد داده: قیمت پیشنهادی خرید (Bid)، یعنی ۹۹٫۹۰. قیمت خرید همیشه بالاتره، چون هر طرف با بهترین پیشنهاد طرف مقابل معامله می‌کنه.
صرافی هم همین‌طوری کار می‌کنه. یه نرخ «خرید ما» داره و یه نرخ «فروش ما». پولت رو تبدیل کنی و بلافاصله برگردونی، یه کم کمتر دستت میاد.
اسپرد (Spread)
فاصله‌ی بین بهترین قیمت فروش و بهترین قیمت خرید: اسپرد = Ask − Bid. با Ask ۱۰۰٫۱۰ و Bid ۹۹٫۹۰، اسپرد می‌شه ۰٫۲۰. وسط این دو تا قیمت میانه (Mid Price) ـه، یعنی ۱۰۰٫۰۰، که خیلی از نمودارها همین رو نشون می‌دن. به نسبت قیمت میانه، اسپرد می‌شه ۰٫۲۰ ÷ ۱۰۰٫۰۰ = ۰٫۲٪.
Ask ۵۰٫۰۵ و Bid ۵۰٫۰۰: اسپرد ۰٫۰۵، میانه ۵۰٫۰۲۵، حدوداً ۰٫۱٪ قیمت.
خودت رو امتحان کن
Bid برابر ۹۹٫۹۰ و Ask برابر ۱۰۰٫۱۰ ـه. اسپرد چنده؟
- ۰٫۱۰
- ۰٫۲۰
- ۱۰۰٫۰۰
- ۲۰۰٫۰۰
جواب رو ببین
۰٫۲۰
درسته. اسپرد = Ask − Bid = ۱۰۰٫۱۰ − ۹۹٫۹۰ = ۰٫۲۰.
خرید ۱۰۰ تا با Ask: ۱۰۰ × ۱۰۰٫۱۰ = ۱۰٬۰۱۰
فروش ۱۰۰ تا با Bid: ۱۰۰ × ۹۹٫۹۰ = ۹٬۹۹۰
نتیجه: ۹٬۹۹۰ − ۱۰٬۰۱۰ = −۲۰−۲۰، و قیمت هیچ تکونی نخوردهاین هزینه‌ی رفت‌وبرگشت (Round Trip) اسپرده: ورود و بلافاصله خروج. می‌شه ۰٫۲۰ برای هر سهم ضربدر ۱۰۰ سهم. یه معامله باید بیشتر از اسپرد به نفعت حرکت کنه تا فقط به صفر برگردی، و این تازه قبل از هر کارمزدیه.
خودت رو امتحان کن
لیلا ۲۰۰ سهم با Ask ۱۰۰٫۱۰ می‌خره و یه دقیقه بعد با Bid ۹۹٫۹۰ می‌فروشه. قیمت‌ها عوض نشدن. نتیجه‌ش چیه؟
- صفر، چون قیمت تکون نخورده
- ۲۰ ضرر
- ۴۰ ضرر
- ۴۰ سود
جواب رو ببین
۴۰ ضرر
درسته. روی هر سهم اسپرد رو می‌بازه: ۰٫۲۰ × ۲۰۰ = ۴۰، با اینکه هیچ اتفاقی برای قیمت نیفتاده.
کی ازش پول درمیاره
بازارگردان‌ها از اسپرد پول می‌گیرن
یه نفر باید هر لحظه حاضر باشه وقتی تو می‌خوای بفروشی ازت بخره و وقتی می‌خوای بخری بهت بفروشه. شرکت‌هایی به اسم بازارگردان (Market Maker) یا تأمین‌کننده‌ی نقدینگی (Liquidity Provider) کل روز هر دو طرف رو قیمت می‌دن. با Bid می‌خرن و با Ask می‌فروشن، و اسپرد همون چیزیه که بابت ریسک نگه داشتن سهم در حالی که قیمت تکون می‌خوره بهشون می‌رسه. برای همینه که خیلی از اپ‌های «بدون کارمزد» مجانی نیستن: بخشی از چیزی که می‌دی توی اسپرده. درس ۱۰ این هزینه‌ها رو جمع می‌زنه.
یه بازارگردان ۱۰۰ سهم از یه معامله‌گر با ۹۹٫۹۰ می‌خره و یه لحظه بعد ۱۰۰ سهم به یکی دیگه با ۱۰۰٫۱۰ می‌فروشه. اگه قیمت این وسط تکون نخورده باشه، ۲۰ درآورده.
بازار شلوغ در برابر بازار خلوت
پرمعامله
قیمت حدود ۱۰۰، اسپرد ۰٫۰۱.
۰٫۰۱ ÷ ۱۰۰ = ۰٫۰۱٪ قیمت. هزینه‌ی ورود و خروج خیلی ناچیزه.
کم‌معامله
Bid ۹٫۵۰، Ask ۱۰٫۵۰، میانه ۱۰٫۰۰. اسپرد ۱٫۰۰.
۱٫۰۰ ÷ ۱۰٫۰۰ = ۱۰٪ قیمت. همون لحظه که می‌خری ۱۰٪ عقبی.
خودت رو امتحان کن
کدوم اسپرد، به نسبت قیمت، گرون‌تره؟
- ۰٫۲۰ روی قیمت ۱۰۰
- ۱٫۰۰ روی قیمت ۱۰
- هزینه‌شون یکیه
- بدون دونستن تعداد سهم نمی‌شه مقایسه کرد
جواب رو ببین
۱٫۰۰ روی قیمت ۱۰
درسته. ۰٫۲۰ روی ۱۰۰ می‌شه ۰٫۲٪، ولی ۱٫۰۰ روی ۱۰ می‌شه ۱۰٪، پنجاه برابر بیشتر. اسپردها رو همیشه به درصد مقایسه کن.
اسپرد کی باز می‌شه
- حوالی خبرهای مهم: بازارگردان‌ها تا آروم شدن اوضاع عقب می‌کشن، پس قیمت‌های خرید و فروش از هم دور می‌شن.
- موقع باز شدن و بسته شدن بازار، وقتی سفارش‌ها روی هم تلنبار می‌شن و قیمت هنوز داره پیدا می‌شه.
- بیرون از ساعت‌های اصلی معامله، وقتی آدم‌های کمتری قیمت می‌دن.
- تو دارایی‌های کوچیک، تازه یا کم‌معامله، که سفارش‌های کمی نزدیک قیمت منتظرن.
- اسپردی که یه دقیقه پیش دیدی قول نیست: همون لحظه‌ای که معامله می‌کنی Bid و Ask زنده رو چک کن.
خودت رو امتحان کن
انتظار داری اسپرد باز باشه یا تنگ؟
- چند ثانیه بعد از یه خبر غیرمنتظره
- وسط روز، تو یه سهم پرمعامله، یه روز معمولی
- آخر شب، بیرون از جلسه‌ی اصلی معاملات
- یه دارایی کوچیک که هفته‌ی پیش عرضه شده
- یه جفت‌ارز اصلی تو شلوغ‌ترین ساعت‌هاش
- اولین دقیقه بعد از باز شدن بازار
جواب رو ببین
احتمالاً باز: چند ثانیه بعد از یه خبر غیرمنتظره, آخر شب، بیرون از جلسه‌ی اصلی معاملات, یه دارایی کوچیک که هفته‌ی پیش عرضه شده, اولین دقیقه بعد از باز شدن بازار
احتمالاً تنگ: وسط روز، تو یه سهم پرمعامله، یه روز معمولی, یه جفت‌ارز اصلی تو شلوغ‌ترین ساعت‌هاش
خودت رو امتحان کن
اگه کارمزد رو حساب نکنیم و تازه با Ask خریده باشی، معامله‌ت فقط وقتی سود نشون می‌ده که Bid از قیمتی که دادی بالاتر بره.
جواب رو ببین
درست
درسته. برای نقد کردن باید با Bid بفروشی. درست بعد از خرید با ۱۰۰٫۱۰، Bid روی ۹۹٫۹۰ ـه، پس Bid باید بیشتر از کل اسپرد ۰٫۲۰ بالا بره تا فروختن تو رو جلو بندازه.
قدم‌به‌قدم ببین
ASK ۱۰۰٫۱۰ بالا، BID ۹۹٫۹۰ پایین روی یه محور عمودی قیمت، یه خط نارنجی Ask رو روی ۱۰۰٫۱۰ نشون می‌ده و یه خط آبی زیرش Bid رو روی ۹۹٫۹۰. همین الان خریدار ۱۰۰٫۱۰ می‌ده و فروشنده ۹۹٫۹۰ می‌گیره.
این فاصله اسپرده: ۰٫۲۰ فضای بین دو خط بنفش کم‌رنگ شده و یه آکولاد کنارش نوشته ۰٫۲۰. یه خط‌چین وسطش قیمت میانه، ۱۰۰٫۰۰، رو نشون می‌ده و برچسب ۰٫۲٪ اسپرد رو به نسبت همون قیمت نشون می‌ده.
خرید با Ask، فروش با Bid: منفی ۲۰ یه نقطه روی Ask وارد می‌شه، با برچسب BUY، و مستقیم از زیر Bid بیرون می‌ره، با برچسب SELL. عدد پایینش می‌گه −۰٫۲۰ × ۱۰۰ = −۲۰. ۱۰۰ سهم بخری و فوراً بفروشی، ۲۰ ضرر می‌کنی، با اینکه قیمت تکون نخورده.
یه بازار کم‌معامله: ۱٫۰۰ = ۱۰٪ کنار محور اول، یه فاصله‌ی دوم و خیلی بلندتر یه دارایی کم‌معامله رو نشون می‌ده: Ask ۱۰٫۵۰، Bid ۹٫۵۰، و یه آکولاد که نوشته ۱٫۰۰ = ۱۰٪. فاصله‌ی ۰٫۲۰ بازار اول برای مقایسه سمت چپ می‌مونه. تو بازار کم‌معامله، ۱۰٪ قیمت همون موقع ورود از دست رفته.
خودت رو امتحان کن
تو بازار کم‌معامله‌ی فریم آخر، با ۱۰٫۵۰ می‌خری و مجبوری فوراً بفروشی. تقریباً چند درصد پولت از دست رفته؟
- حدود ۰٫۲٪
- حدود ۱٪
- حدود ۱۰٪
- هیچی، چون قیمت تکون نخورده
جواب رو ببین
حدود ۱۰٪
درسته. ۱۰٫۵۰ می‌دی و ۹٫۵۰ پس می‌گیری: ۱٫۰۰ ضرر روی قیمتی حدود ۱۰، یعنی تقریباً ۱۰٪.
مرور درس
- برای خرید فوری Ask رو می‌دی؛ برای فروش فوری Bid رو می‌گیری. Ask همیشه بالاتره.
- اسپرد = Ask − Bid. با ۱۰۰٫۱۰ و ۹۹٫۹۰ می‌شه ۰٫۲۰، یعنی ۰٫۲٪ قیمت میانه، ۱۰۰٫۰۰.
- خرید و فروش فوری اسپرد رو ازت می‌گیره: ۱۰۰ سهم × ۰٫۲۰ = ۲۰، قبل از هر کارمزدی.
- بازارگردان‌ها بابت اینکه همیشه هر دو طرف رو قیمت می‌دن از اسپرد پول درمیارن؛ کارمزد صفر یعنی هزینه‌ی صفر نیست.
- اسپردها رو به درصد مقایسه کن: ۱٫۰۰ روی قیمت ۱۰ یعنی ۱۰٪. اسپرد حوالی خبر، موقع باز و بسته شدن بازار، بیرون از ساعت اصلی و تو دارایی‌های کم‌معامله باز می‌شه.
- آموزشه، نه توصیه‌ی مالی: این درس یه هزینه رو توضیح می‌ده، نه معامله‌ای که باید انجام بدی.