کارمزدها (Fees): هزینه‌ای که روی هر معامله می‌دی
کارمزد، اسپرد و هزینه‌ی تأمین مالی رو روی یه معامله جمع بزن، بعد روی یه سال، و ببین یه استراتژی چندتا معامله باید ببره فقط برای اینکه سر جاش بمونه.
یه معامله چقدر خرج داره
بیشتر از ردیف کارمزد
هزینه‌ی یه معامله چند بخش داره. کارمزد (Commission): پولی که کارگزار می‌گیره، که اغلب یه بار موقع ورود و یه بار موقع خروج گرفته می‌شه. اسپرد (Spread): فاصله‌ی قیمت خرید و فروش از درس ۳، که هر بار از روش رد می‌شی می‌پردازیش. لغزش قیمت (Slippage): گرفتن قیمتی بدتر از انتظارت تو بازار سریع (درس‌های ۴ و ۸). هزینه‌ی تأمین مالی یا سواپ روی پوزیشن‌های اهرمی یا شبانه (درس ۹). گاهی هم تبدیل ارز، و مالیات هر جا که باشه.
یه خرید و فروشی که اون رو می‌بنده روی هم می‌شن یه رفت‌وبرگشت (Round Trip). بیشتر این هزینه‌ها روی هر نیمه‌ش جدا پرداخت می‌شن.
خودت رو امتحان کن
هر هزینه رو به چیزی که هست وصل کن
جواب رو ببین
- کارمزد → پولی که کارگزار برای انجام سفارش می‌گیره
- اسپرد → خرید با قیمت فروش و فروش با قیمت خرید پایین‌تر
- لغزش قیمت → پر شدن با قیمتی بدتر از انتظار تو بازار سریع
- تأمین مالی (سواپ) → هزینه‌ی نگه داشتن یه پوزیشن اهرمی تو طول شب
پوزیشن ۱۰٬۰۰۰
کارمزد ورود ۰٫۱٪ از ۱۰٬۰۰۰ = ۱۰
کارمزد خروج ۰٫۱٪ از ۱۰٬۰۰۰ = ۱۰
اسپرد ۰٫۱٪ از ۱۰٬۰۰۰ = ۱۰
------
یه رفت‌وبرگشت ۳۰۳۰ روی ۱۰٬۰۰۰ = ۰٫۳٪ برای هر رفت‌وبرگشت.
معامله باید بیشتر از ۰٫۳٪ سود کنه تا چیزی دستت رو بگیره.۰٫۳٪ به نظر هیچی نمیاد. قدم بعدی اینه که در تعداد دفعه‌هایی که معامله می‌کنی ضربش کنی.
خودت رو امتحان کن
حمید برای باز کردن یه معامله ۱۰ کارمزد می‌ده و برای بستنش ۱۰، و اسپرد هم ۱۰ دیگه براش خرج داره. یه رفت‌وبرگشت چقدر خرج داره؟
- ۱۰
- ۲۰
- ۳۰
- اگه معامله سود کنه مجانیه
جواب رو ببین
۳۰
درسته. ۱۰ ورود + ۱۰ خروج + ۱۰ اسپرد = ۳۰، چه معامله ببره چه ببازه.
ضریب
تعداد دفعه‌های معامله تعیین می‌کنه هزینه‌ها چقدر ببرن
یه رفت‌وبرگشت برای هر کسی همون‌قدر خرج داره. چیزی که فرق می‌کنه گردش معامله (Turnover) ـه: اینکه چندتا رفت‌وبرگشت انجام می‌دی. هفته‌ای دوتا برای پنجاه هفته می‌شه سالی ۱۰۰ رفت‌وبرگشت. هر کدوم ۳۰، می‌شه ۳٬۰۰۰، یعنی ۳۰٪ از یه حساب ۱۰٬۰۰۰ تایی. کسی که بلندمدت یه بار می‌خره و نگه می‌داره، این رفت‌وبرگشت رو یه بار می‌ده (به‌علاوه‌ی کارمزد سالانه‌ی صندوق، اگه باشه).
دو تا معامله‌گر با مهارت یکسان و حساب یکسان. یکی هفته‌ای دو بار معامله می‌کنه، اون یکی سالی دو بار. نتیجه‌شون قبل از هزینه‌ها ممکنه یکی باشه؛ بعد از هزینه‌ها اصلاً به هم نزدیک نیستن.
قدم‌به‌قدم ببین
یه رفت‌وبرگشت روی ۱۰٬۰۰۰: حدود ۳۰ یه نوار معامله عدد ۱۰٬۰۰۰ رو نشون می‌ده، با دو تا گاز کوچیک نارنجی تهش: COMM 20 (کارمزد ورود و خروج) و SPREAD 10. روی هم می‌شن ۳۰، یعنی ۰٫۳٪ پوزیشن. این هزینه‌ی یه رفت‌وبرگشته.
ده رفت‌وبرگشت: ۳۰۰ نوار معامله بالا می‌مونه. زیرش یه شمارنده نوشته × ۱۰ و یه ستون از ده ژتون کوچیک نارنجی روی هم چیده می‌شه، هر ژتون یه رفت‌وبرگشت، که روی هم می‌شه ۳۰۰. هر کدوم تنهایی کوچیکه، ولی جمع می‌شن.
صد رفت‌وبرگشت: ۳٬۰۰۰ = ۳۰٪ شمارنده می‌پره روی × ۱۰۰ و ژتون‌ها ده ستون ده‌تایی رو پر می‌کنن. جمع کل نوشته ۳٬۰۰۰ = ۳۰٪. هفته‌ای دو رفت‌وبرگشت تو یه سال حدود ۱۰۰ تا می‌شه، و این ۳۰٪ از یه حساب ۱۰٬۰۰۰ تایی رو می‌فرسته سمت هزینه‌ها.
۱۰٬۰۰۰ تا ۷٬۰۰۰ سُر می‌خوره؛ یه رفت‌وبرگشت تقریباً صاف می‌مونه جای ژتون‌ها رو یه نمودار خطی از ۰ تا ۱۰۰ رفت‌وبرگشت می‌گیره. خط نارنجی حساب معامله‌گریه که برد و باختش همدیگه رو خنثی می‌کنن: باز هم از ۱۰٬۰۰۰ تا ۷٬۰۰۰ پایین میاد، همه‌ش هم هزینه. خط آبی با برچسب ۱× کسیه که فقط یه رفت‌وبرگشت داده و تقریباً صاف می‌مونه. تو یه معامله، تنها چیز قطعی هزینه‌هاست.
خودت رو امتحان کن
سیما تو یه سال، روی یه حساب ۱۰٬۰۰۰ تایی، ۱۰۰ رفت‌وبرگشت انجام می‌ده که هر کدوم حدود ۳۰ خرج داره. تقریباً چقدر خرج هزینه‌ها می‌شه؟
- ۳۰۰، یعنی ۳٪
- ۳٬۰۰۰، یعنی ۳۰٪
- ۳۰، یعنی ۰٫۳٪
- هیچی، اگه برد و باختش همدیگه رو خنثی کنن
جواب رو ببین
۳٬۰۰۰، یعنی ۳۰٪
درسته. ۱۰۰ × ۳۰ = ۳٬۰۰۰، یعنی ۳۰٪ از ۱۰٬۰۰۰. حتی اگه برد و باختش همدیگه رو خنثی کنن، سال رو نزدیک ۷٬۰۰۰ تموم می‌کنه.
خودت رو امتحان کن
اگه یه اپ کارمزد صفر بگیره، معامله کردن باهاش مجانیه.
جواب رو ببین
نادرست
غلطه. هنوز با قیمت فروش می‌خری و با قیمت خرید می‌فروشی، هنوز ممکنه لغزش قیمت داشته باشی، و اپ ممکنه از اسپرد بازتر، از فرستادن سفارش‌هات یا از سود پول نقدت درآمد داشته باشه. فقط ردیف کارمزد صفره.
خودت رو امتحان کن
قبل از اینکه نازنین یه معامله ثبت کنه، کدوم یکی از این‌ها رو با اطمینان می‌دونه؟
- سودش
- هزینه‌هاش
- اینکه به حد ضررش می‌خوره یا نه
- اینکه چقدر نگهش می‌داره
جواب رو ببین
هزینه‌هاش
درسته. هزینه‌ها همون لحظه‌ی معامله ثابتن؛ سود، حد ضرر و مدت نگهداری همه نامعلومن. هر معامله اول باید هزینه‌هاش رو پس بده تا چیزی دربیاره.
مرور درس
- هزینه‌های یه معامله شامل کارمزد، اسپرد، لغزش قیمت، و تأمین مالی روی پوزیشن‌های اهرمی یا شبانه‌ست، به‌علاوه‌ی تبدیل ارز و مالیات هر جا که باشه.
- یه رفت‌وبرگشت روی ۱۰٬۰۰۰ با کارمزد ۰٫۱٪ در هر طرف و اسپرد ۰٫۱٪ حدود ۳۰ خرج داره، یعنی ۰٫۳٪.
- گردش معامله ضریبه: سالی ۱۰۰ رفت‌وبرگشت حدود ۳٬۰۰۰ می‌شه، یعنی ۳۰٪ از یه حساب ۱۰٬۰۰۰ تایی.
- «بدون کارمزد» مجانی نیست: اسپرد، فرستادن سفارش‌ها و سود پول نقد هنوز برای کارگزار پول درمیارن.
- هزینه‌ها قطعی‌ان و سود نه، پس هر معامله اول باید هزینه‌هاش رو پس بده تا چیزی دربیاره.